Aktien und Bitcoin sind massive Blasen, warnt der langjährige Bär David Rosenberg

Marktbewertungen sind um 20%-30% überbewertet, warnt Wall Street David Rosenberg
Der langjährige Marktbär David Rosenberg warnt Investoren, dass der Aktienmarkt und Bitcoin massive Blasen sind.

Der Ökonom und Stratege zitiert überfüllte Trades inmitten einer kämpfenden wirtschaftlichen Kulisse für seine Bedenken.

„Basierend auf unserer [Aktienmarkt] Bewertung Arbeit, wir sind irgendwo von 20% bis 30% überbewertet, basierend auf einer ganzen Reihe von verschiedenen Metriken,“ die Rosenberg Research Präsident sagte CNBC „Trading Nation“ letzte Woche.

Rosenberg, der von 2002 bis 2009 als oberster nordamerikanischer Ökonom von Merrill Lynch tätig war, ist für seinen Pessimismus in den letzten Jahren bekannt. Im Jahr 2019 sagte er den Investoren, dass eine Rezession praktisch unvermeidlich sei.

Im vergangenen Frühjahr milderte er seine negative Haltung gegenüber dem Markt in der Sendung „Trading Nation“ ab und beteuerte, dass er Aktien nicht hasse, weil die beispiellose Unterstützung durch die Federal Reserve noch jahrelang anhalten könnte. Der Schlüssel ist laut Rosenberg im Moment, wachsam zu sein.

Wahrscheinlich wird er nicht so bald platzen

„Was den Stiefel zusammenhält, sind im Grunde die Nullzinsen. Solange die Zinsen so bleiben, wie sie sind, wird diese Blase, in der wir uns befinden, wahrscheinlich nicht so bald platzen, es sei denn, wir haben einen wirklich dramatischen Rückschlag in der wirtschaftlichen Aktivität“, sagte er. „Wir müssen aber verstehen, dass wir in eine Blase investieren.“

Die großen Indizes beginnen das Jahr 2021 auf Rekordniveau. Der S&P 500 und der Dow schlossen am Donnerstag auf Allzeithochs und legten im vergangenen Jahr um 16,3% bzw. 7,3% zu. Der technologielastige Nasdaq verpasste ein neues Rekordhoch nur knapp, hatte aber sein bestes Jahr seit 2009 – ein Plus von fast 44%.

Rosenberg meidet auch den Bitcoin, der ebenfalls gerade einen Monsterlauf hinter sich hat. Er überschritt am Wochenende zum ersten Mal die Marke von $30.000 und schloss 2020 auf einem Rekordhoch. Die Kryptowährung sprang in diesem Jahr um 305%, was die beste Jahresperformance seit 2017 ist.

„Die parabolische Bewegung in Bitcoin Rush in einem so kurzen Zeitraum, ich würde sagen, für jedes Wertpapier, ist höchst abnormal,“ sagte Rosenberg, der es für die größte Marktblase im Moment hält.

Für die nächsten 12 Monate plant Rosenberg, die Gewinner des letzten Jahres zu meiden. Zu seiner Top-Strategie gehören die Nachzügler Versorger und Energie.

„Was ich im Rahmen dieses blasigen Aktienmarktes tatsächlich tun möchte, ist in die Bereiche zu investieren, die nicht blasig sind und die ein großes Aufholpotenzial haben„, sagte er. „Die gibt es nämlich.“

Doch es gibt eine Ausnahme: Gold, das gerade sein bestes Jahr seit einem Jahrzehnt hinter sich hat. Rosenberg sieht es als einen sicheren Hafen an.

„Es hat 1/5 der Volatilität von Bitcoin,“ sagte Rosenberg. „Ich war sehr bullish auf Gold und ich bleibe bullish auf Gold.“

Das Edelmetall beendete das Jahr bei $1.895,10 pro Unze, ein Bruchteil eines Prozents unter den Allzeithochs.

Offenlegung: David Rosenberg ist dabei, SPX-Puts zu kaufen. Er besitzt Energie und Pipelines (Versorger) und Gold.